فیسبوک از رکود سال 2012 خود خارج شده و امروز به ارزش بازار 115 میلیارد دلار رسیده است. بنابراین، من مدل ردیابی کاربر و ارزش‌گذاری خود را فقط برای سرگرمی به‌روزرسانی کرده‌ام.
همانند آخرین به‌روزرسانی من، رشد کاربران همچنان به طور متوسط از تخمین‌های اولیه فراتر می‌رود. “ظرفیت حمل” کاربران اکنون حدود 1.35 میلیارد کاربر است، در مقابل 0.95 در ابتدا (K950 در نمودار) و 1.07 در سال 2012 – در محدوده سناریوهایی که من در ابتدا اجرا کردم، اما بسیار بالاتر از “بهترین حدس”. حدس من این است که مدل برای مدتی به پیش‌بینی کمتر ادامه خواهد داد، زیرا این یک دام اجتناب‌ناپذیر استفاده از یک فرآیند انتشار واحد برای نمایش چیزی است که مطمئناً مجموع چندین فرآیند است – ثابت در مقابل تلفن همراه، مناطق و جمعیت‌های مختلف و غیره. البته، در درازمدت، کاربران نیز می‌توانند کاهش یابند، که مدل لجستیک اساسی نمی‌تواند آن را نشان دهد.
می‌توانید ببینید چه اتفاقی می‌افتد اگر رشد را در مقابل کاربران ترسیم کنید – دم سمت راست به سرعت مدل لجستیک به 0 نمی‌رسد:
رشد کاربران احتمالاً جزء بزرگی از ارزش‌گذاری نیست، زیرا اینها تفاوت‌های متوسطی بر اساس درصد هستند. کاربران حاشیه‌ای نیز ممکن است ارزش کمتری داشته باشند.
با درآمد هر کاربر ثابت 7 دلار در سال و حاشیه سود 30 درصد، و مدل بهترین حدس فعلی، ارزش FB اکنون 35 میلیارد دلار است. چه چیزی لازم است تا به محدوده ارزش بازار فعلی برسیم؟ یک راه این است:
سقف ظرفیت حمل کاربران به رشد خود به 2 میلیارد ادامه می‌دهد و درآمد هر کاربر به 25 دلار در سال افزایش می‌یابد.
این برخی از فرضیات خوش‌بینانه حالت پایه را حفظ می‌کند،
نرخ بهره بدون ریسک 5 سال دیگر طول می‌کشد تا به طور قابل توجهی از 0 فراتر رود و به نرخ بلندمدت (هنوز پایین) 3 درصد برسد.
حاشیه سود همانند سال‌های 2009-2011 در 30 درصد باقی می‌ماند (در مقابل 18 درصد از ابتدای سال تاکنون).
فکر می‌کنید این اتفاق می‌افتد؟
